₿Bitcoin production cost

Le modèle face aux estimations publiées

Combien coûte un bitcoin à produire ? Le modèle face à JPMorgan, CoinShares et Capriole

Banques et cabinets d’analyse publient leur propre estimation du coût de production d’un bitcoin. Voici chacune d’elles à côté de la bande du modèle à la même date. Au 28 octobre 2026, le modèle situe le coût moyen à 59 386 $, dans une bande de 47 505 $ à 74 398 $.

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Chaque estimation publiée face au modèle à la même date

DateSourceMesureChiffre publiéBande du modèle (p10 à p90)Moyenne du modèleFace à la bande
24 septembre 2026JPMorgancoût complet84 948 $43 488 $ à 68 107 $54 416 $au-dessus de la bande
30 juin 2026JPMorgancoût complet78 000 $46 638 $ à 70 720 $57 405 $au-dessus de la bande
30 juin 2026CoinSharescoûts décaissés75 500 $46 638 $ à 70 720 $57 405 $au-dessus de la bande
22 mars 2026Caprioleélectricité seule46 426 $50 900 $ à 79 453 $63 011 $sous la bande
22 mars 2026Capriolecoût complet58 032 $50 900 $ à 79 453 $63 011 $dans la bande, −8 % par rapport à la moyenne
31 décembre 2025CoinSharescoûts décaissés79 995 $46 680 $ à 78 643 $61 012 $au-dessus de la bande

La bande va du 10e au 90e centile du parc modélisé : en bas les machines les plus efficaces sur l’électricité la moins chère, en haut les plus anciennes sur l’électricité la plus chère. Tous les chiffres sont en dollars par bitcoin.

Pourquoi les chiffres diffèrent

Le modèle estime le réseau entier : chaque machine, pondérée par sa part de la puissance de calcul. CoinShares fait la moyenne des coûts publiés par les sociétés de minage cotées, qui portent des frais que le modèle ne voit pas (personnel, sièges, financement). JPMorgan ne détaille pas sa méthode dans les articles qui reprennent ses notes. Capriole publie deux courbes : le coût de l’électricité seul, et un coût de production complet. La dernière colonne du tableau dit où tombe chaque chiffre par rapport à la bande à sa date.

Sources